Chứng khoán phái sinh

Tiếp theo series về học đầu tư chứng khoán chungkhoanviet.info sẽ giúp các bạn tìm hiểu thêm về chứng khoán phái sinh.

Chứng khoán phái sinh hay còn gọi là công cụ phái sinh,tuân theo chuẩn mực Quốc tế, bao gồm nhiều loại. Nhưng có thể kê 4 loại chứng khoán phái sinh đốn sau: hợp đồng kỳ hạn, hiệp đồng mai sau, giao kèo quyền chọn, hiệp đồng hoán đổi

giao kèo Kỳ Hạn: là thỏa thuận pháp lý giữa hai bên tham gia về việc mua và bán một loại tài sản tại một thời điểm nhất quyết trong tương lai với mức giá được xác định tại trước ngày giao tiếp. hợp đồng trong đó hai bên hiệp đồng chủ động thỏa thuận các điều khoản và điều kiện về: tài sản cơ sở, giá, hình thức tính sổ, thời gian thanh toán…
Ưu điểm:
– Có thể đáp ứng nhu cầu cụ thể của nhà đầu tư
Nhược điểm:

– Khó bán lại cho bên thứ ba
– Thường thì không có cơ quan và cơ chế quy định việc đảm bảo thực hành đúng nghĩa vụ rủi ro đối tác không thực hành đúng hợp đồng

hợp đồng tương lai: là chung khoan phai sinh hợp đồng kỳ hạn được chuẩn hóa, niêm yết và giao thiệp trên thị trường giao thiệp tụ hợp (Sở giao dịch chứng khoán). Ra đời với mục đích khắc phục các nhược điểm của hợp đồng kỳ hạn.
– Hợp đông tương lại được một cơ quan đứng ra xây dựng và niêm yết dau tu chung khoan (SGDCK) và một cơ quan quản lý trách nhiệm tính sổ của nhà đầu tư (trọng điểm thanh toán Bù trừ) đảm bảo tính minh bạc và công bằng cho ắt các nhà đâu tư chứng khoán.

– Nhà đầu tư phải thực hiện ký quỹ (với giá trị bằng một phần giá trị hiệp đồng mai sau) trước khi tham
gia giao thiệp
– Nhà đầu tư có thể giao tế chung khoan việt giao kèo tương lai trên thị trường tập hợp theo hình thức khớp lệnh
– Nhà đầu tư có thể thoát khỏi giao kèo mai sau trước khi HĐTL hết hiệu lực (đáo hạn) bằng cách đặt lệnh đối ứng với vị thế đang có (tỉ dụ: đặt mua để đóng vị thế bán đang nắm giữ)


giao kèo Quyền chọn(HĐQC): là thỏa thuận pháp lý trong đó một bên có quyền đề nghị thực hiện và bên kia có nghĩa vụ phải mua hoặc bán một lượng tài sản cơ sở theo mức giá đã xác địnhtrước trong hiệp đồng trong một khoảng thời kì hoặc tại một thời điểm nhất định trong ngày mai.
– HĐQC: Người mua giao kèo có quyền (không phải nghĩa vụ) mua hoặc bán một tài sản cơ sở một mực tại mức giá thực hiện (strike) vào ngày được thỏa thuận. Bên bán hợp đồng có nghĩa vụ bán/mua tài sản cơ sở cho bên mua nếu bên mua quyết định thực hiện hợp đồng. Người mua HĐQC sẽ phải trả cho người bán HĐQC một khoản phí (premium).
– tỉ dụ:

+Nhà đầu tư (bên Mua) mua 10 HĐQC kiểu Mỹ Bán 100 Cổ phiếu Microsoft (MSFT) từ một định chế tài chính (bên Bán) với thờigian đáo hạn là 3 tháng và giá là $48/CP.
+ Bên Mua phải trả cho bên bán một khoản phí (premium).
+ Trong vòng 3 tháng, bên Mua có quyền thực hiện việc mua cổ phiếu MSFT với giá $48
+ Nếu bên Mua thực hiện hợp đồng, bên Bán phải bán cho bên Mua cổ phiếu MSFT với giá $48/CP.

hiệp đồng Hoán đổi: là thỏa thuận pháp lý trong đó hai bên cam kết hoán đổi dòng tiền tài công cụ tài chính của một bên với dòng tiền tài phương tiện tài chính của bên còn lại trong một khoảng thời gian khăng khăng. giao kèo quy định hai bên sẽ hoán đổi dòng tiền giữa các phương tiện tài chính của hai bên trong một khoảng thời gian khăng khăng.