Kinh doanh Chênh lệch giá (Arbitrage) là gì?

Arbitrage còn hơn cả một chiến lược giao dịch đầu cơ, đây là nơi mọi người bị hấp dẫn bởi lợi nhuận từ thị trường không hiệu quả và tận dụng lợi thế của sự chênh lệch giá. Trong bài viết này chúng ta hãy cộng Phân tích xem Arbitrage là gì và cách áp dụng nó như một chiến lược đàm phán Forex.

Arbitrage là gì?
Arbitrage là một biến tướng của nghiệp vụ buôn bán Forex giao ngay. Nghiệp vụ Arbitrage theo nghĩa nguyên thủy là việc lợi dụng sự chênh lệch tỷ giá giữa những thị phần Forex khác nhau để thu lời phê duyệt hoạt động tậu và bán. Trong tình trạng sắm ngoại hối tại thị phần rẻ nhất cùng lúc bán số ngoại hối ấy tại thị phần đắt nhất thị gọi là Arbitrage.




Do sự thiếu tuyệt vời trên thị trường làm dẫn đến chênh lệch giá. Tức là, một tài sản có thể có đa dạng giá khác nhau ở các địa phương không giống nhau, dù cả 2 thị trường đều cung ứng loại tài sản như vậy.

Arbitrage được chia ra làm hai loại:

• Arbitrage hai điểm (Two Points Arbitrage): tiến hành khi có sự chênh lệch rõ ràng về tỷ giá của 2 đồng tiền giữa hai thị trường khách nhau.
  
  
• Arbitrage ba điểm/ tam giác (Three Points Arbitrage): trường hợp này nhìn ngoại hình chưa thấy sự khác nhau trong tỷ giá giữa những thị trường. Nhưng thực ra có thể cảm thấy sự chênh lệch tỷ giá duyệt tỷ giá chéo.
  

Thêm nữa, Arbitrage còn có thể tiến hành ở thị phần truyền thống, duyệt công nghệ M&A (mua lại & sáp nhập). Tuy thế, Arbitrage bằng cách tìm lại cổ phần doanh nghiệp có không ít rủi ro.

chẳng hạn như tình huống thua lỗ của tổ chức Long Term Capital Management LTCM hồi năm 1998, khi họ tậu cổ phần của tổ chức Ciena giá 90 USD do nghĩ rằng Ciena sẽ được sáp nhập vào Tellabs. Nhưng điều ấy đã không xảy ra, và ngay sau lúc việc sáp nhập ko thành, giá cổ phần của Ciena đã rớt bịch xuống chỉ còn 13 USD!

Arbitrage hoạt động như thế nào?
Arbitrage hai chiều: Có cực nhiều loại Arbitrage thí dụ như Arbitrage cần lao là chênh lệch số lượng lao động giữa các cấp của một thị phần hoặc hai thị trường không giống nhau. Giá lao động và nhu cầu lao động giữa những nước thành viên Đông Âu và Tây Âu là không giống nhau. Ấy là lý do tại sao cực nhiều nước Đông Âu đưa cần lao của họ sang Tây Âu để thu hẹp chênh lệch về số lượng lao động giữa hai khu vực. Ví dụ này được gọi là chênh lệch cần lao trong cộng một thị phần. Sự dị biệt giữa thị phần cần lao EU và Châu Phi là chênh lệch giữa 2 thị phần không giống nhau. Đây là thí dụ thuần tuý để các bạn hiểu kinh doanh Arbitrage hoạt động như thế nào.



Trong thị phần ngoại hối hận, chiến lược thương lượng Forex: Arbitrage là nghiệp vụ tiến hành việc tậu một đồng bạc ở nơi giá thấp và bán lại ở nơi giá cao hơn (hoặc ngược lại) tại cùng một thời điểm để thu lợi nhuận trong khoảng chênh lệch giá hoặc trái lại.

Ví dụ1: giả sử tại ngân hàng A, và B trong cùng địa phương niêm yết tỷ giá giữa đồng bảng Anh và đôla Mỹ như sau:

• nhà băng A: GBP/USD = 1,6123/25
  
  
• ngân hàng B: GBP/USD = 1,6126/28
  

Tỷ giá mua vào của ngân hàng B là 1,6126 lớn hơn tỷ tầm giá ra của ngân hàng A là 1,6125. Cơ hội kinh doanh Arbitrage địa phương xuất hiện và được tiến hành theo các bước như sau:

• sắm đồng bảng Anh ở ngân hàng A theo tỷ giá ASK GBP/USD = 1,6125.
  
  
• Bán đồng bảng Anh ở nhà băng B theo tỷ giá BID GBP/USD = 1,6126
  

=> Lợi nhuận thu được trên 1 GBP từ nghiệp vụ Arbitrage: 1,6126 – 1,6125 = 0,001 USD

tỉ dụ 2: bạn có hai account ở 2 Broker không giống nhau và họ phân phối tỷ giá EUR/USD là khác nhau tương đối rõ ràng.

• Broker A có tỷ giá EUR/USD là 1:1010
  
  
• Broker B có tỷ giá EUR/USD là 1:1000
  

Chiến lược đàm phán Forex này sẽ thực hiện như sau. Bạn bán 1 triệu USD cho Broker B và nhận được 909.090 EUR. Sau đấy, bạn bán 909.090 EUR cho Broker A thì bạn nhận được 1.000.090 đô la Mỹ. Bạn vừa kiếm được 909 USD nhờ chiến lược Arbitrage. Giả dụ cả hai Broker thu phí Spread là 1,5 pips cho cặp tiền tệ này, chi phí thương lượng sẽ là 300$, tức thị bạn kiếm được 609 USD lợi nhuận. Tỷ lệ chênh lệch 10 pips thường không phổ thông, nhưng bạn có thể nhận thấy chênh lệch 1-4 pips thường xuất hiện giữa những Broker.


Arbitrage ba bên (Triangul Arbitrage)
Hoạt động Arbitrage ba bên có Mọi chi tiết liên hệ theo với tỷ giá chéo. Ví như tỷ giá chéo thực giữa 2 đồng bạc này khác với tỷ giá chéo thích hợp thì xuất hiện Arbitrage ba bên. Hoạt động của Arbitrage ba bên sẽ làm cho tỷ giá chéo điều chỉnh lại và lúc ấy Arbitrage ba bên sẽ không còn khả thi nữa.

Arbitrage ba bên phức tạp hơn phổ thông so với Arbitrage 2 chiều nhưng về mặt logic thì nó khá thuần tuý. Tỉ dụ, 3 Broker khác nhau có tỷ giá như sau:

Broker Pair Rate:

• X USD/CHF 0.8171
  
  
• Y GBP/USD 1.465
  
  
• Z CHF/GBP 1.191
  

những trader tiến hành Arbitrage bằng cách mua 1 triệu đô la Mỹ, đồng nghĩa với việc bán 10 lots USD/CHF ở Broker X. Bây giờ, anh ta có 817.100 CHF. Sau đấy, anh ta bán 817.100 CHF để đổi CHF sang BGP ở Broker Z và anh ta nhận được 686,062 GBP. Thao tác cuối cùng trong nghiệp vụ Arbitrage ba bên là trader chuyển GBP sang USD, rốt cuộc anh ta nhận được 1.005.081 USD, tức là anh ta kiếm được 4631 đô la Mỹ lợi nhuận ví như những Broker tính 1,5 pips spread cho mỗi cặp tiền tệ. Kiểu Arbitrage ko tiện dụng chút nào bởi vì các bạn phải bấm máy tính rất nhanh để tính được lợi nhuận kiếm được. Tuy thế, tỷ giá đổi thay ở mọi lúc, Do vậy một người thường nhật không thể tính được điều này.

Arbitrage trong tiền điện tử
cùng với sự có mặt trên thị trường của Bitcoin, thị trường tiền điện tử ngày một trở nên nở rộ. Nhiều trader, nhà đầu cơ cũng chuyển trong khoảng các thị phần vốn đầu tư truyền thống sang thị phần tiền điện tử. Cùng với ấy là những chiến lược giao dịch phong phú và Arbitrage cũng ko là ngoại lệ.

chả hạn, nếu trader muốn tiến hành đàm phán với Bitcoin ở hai sàn giao dịch khác nhau, thì trader nên có tài khoản ở cả 2 sàn giao dịch. Hơn thế nữa, cả 2 tài khoản nên có đủ tiền để bảo đảm trader có thể mua và bán ngay lập tức mà ko cần phải dựa chờ thời gian nạp/rút tiền.

Ví dụ: Bitcoin trên sàn A đang có giá 5600 USDT. Giá Bitcoin trên sàn B là 5700 USDT. Trader có thể “Arbitrage” bằng cách tậu Bitcoin sàn A, đồng thời đó là bán ra Bitcoin trên sàn B. Như vậy, trader sẽ thu được hưởng nhuận 100 USDT.

Chiến lược Arbitrage nhắc trên là kiểu buôn bán chênh lệch giá thuần túy. Vì chiến lược này dựa vào việc phát hiện ra sự thiếu hữu hiệu của thị trường và chênh lệch giá, chứ ko phải là đầu cơ. Như thế nên, nó thường được coi là một cách tiếp cận rủi ro thấp.

Rủi ro với Arbitrage
Arbitrage nghe thì có vẻ là một chiến lược giao dịch Forex dễ dàng kiếm lời, nhưng nó ko thuần tuý như vậy. Arbitrage luôn đi kèm với rủi ro và có các điểm yếu tương đối rõ ràng. Rủi ro to nhất là quá trình thực hiện. Lúc các bạn mở vị thế, và đặc thù đóng 2 đàm phán song song, bạn phải thực hiện chúng tức thời, nếu như ko các bạn sẽ gặp rủi ro chênh lệch giá giữa điểm vào và điểm ra của cả 2 giao dịch. Ví như lệnh bán được đóng lại trên lệnh mua thì các bạn sẽ bị thua lỗ. Thí dụ, bạn bán EUR/USD ở 1.20 với một Broker và sắm ở 1.1997 với Broker khác để kiếm lợi nhờ chênh lệch giá. Sau đó, bạn cố gắng đóng lệnh khi giá ở 2 Broker đạt được 1.1210 tức là các bạn mất 10 pips ở thương lượng 1 và thắng 13 pips ở giao dịch 2. Vấn đề xảy ra ấy là giai đoạn thực hiện mất 1 số giây. Do vậy nên, nếu như lệnh sắm được đóng lại ở ngay giá thành 1.2010 nhưng lệnh bán đóng lại chậm vài giây ở tầm giá 1.2015, bạn có thể mất 15 pips ở thương lượng hai, tức là tổng cộng bạn mất 2 pips, chưa kể phí Spread.

Mở giao dịch đồng nghĩa với rủi ro. Spread là một dạng rủi ro khác, rất nhiều Broker có Spread dao động với biên độ hẹp và rộng khác nhau. Spread có thể là 1,5 pips ở cả 2 Broker, nghĩa là các bạn sẽ trả 3 pips cho cả hai lần thương lượng và lợi nhuận từ chênh lệch giá là 5 pips ở cùng một cặp tiền tệ giữa 2 Broker. Đây có vẻ là vụ làm ăn tốt, nhưng lúc spread mở rộng lên 3pips lúc các bạn đóng lệnh, bạn phải trả 6 pips spread và kiếm được 5 pips nhờ chiến lược Arbitrage, vậy là các bạn lỗ 1 pips.

Chiến lược đàm phán Forex: Arbitrage phân phối những thời cơ chiến thắng hiệu quả, nhưng chúng ko dành cho các trader thường ngày. Ngoài ra, nó đòi hỏi phải có nguồn vốn to và dùng đòn bẩy cao để tối đa lợi nhuận từ sự chênh lệch rất nhỏ của tỷ giá. Các quỹ đầu tư, những nhà băng là các doanh nghiệp có khả năng tận dụng lợi thế chênh lệch giá này một cách tuyệt vời nhất. Các đơn vị này thương lượng với tần suất cao và sử dụng hệ thống giao dịch với tốc độ to để kiếm tìm sự chênh lệch giá, mở và bán đàm phán một cách nhanh nhất. Điều này mang lại thanh khoản cho thị phần và làm thị trường trở thành hữu hiệu hơn.